La alta rentabilidad de invertir en crowdlending hace que tengamos que incluya este tipo de inversiones en mi cartera aunque implique asumir riesgos altos. Aunque en algunos momentos el crowdlending ha llegado a representar más de un 20% de mi cartera la he ido disminuyendo y va camino en convertirse en una parte residual.
Para los que no sepáis como funciona el crowdlending, de forma resumida:
- Los deudores acuden a un originador de deuda en busca de financiación a un tipo de interés X
- Posteriormente el originador de deuda, a través de una plataforma, comercializa esta deuda a un tipo de interés Y para repartirla entre varios inversores.
En algunas ocasiones, el originador o la plataforma incluyen garantías de pago total o parcial a los inversores de las deudas impagadas por parte del deudor.
Si queréis profundizar más en el funcionamiento del crowdlending recomiendo este articulo de financer.com.
Rentabilidad de invertir en crowdlending
Existen plataformas centradas en los créditos de particular a particular (P2P) y en los créditos de particular a empresa (P2B) y plataformas centradas en crowdlending inmobiliario. En función de la plataforma de crowdlending, del perfil del deudor y del plazo del préstamo los inversores podemos recibir entre un 4% y un 20% de interés anual.
Personalmente creo que solo valen la pena las plataformas P2P ya que son las plataformas de crowdlending que proporcionan más rentabilidad. Prefiero los fondos indexados de renta fija a los prestamos P2B y las REITs al crowdlending inmobiliario.
Riesgos del Crowdlending
Empezaba la entrada hablando sobre riesgos, y es que lamentablemente una inversión con una rentabilidad >10% anual tiene implícito un riesgo alto. Los riesgos de la inversión en crowdlending se derivan de:
Impago por parte del deudor
Los intereses que pagan los deudores de los créditos que se comercializan en las plataformas de crowdlending son por lo general superiores a los que obtendrían en un banco. Generalmente, los deudores acuden a estas fuentes bien por dos motivos:
- Los bancos no les permiten obtener financiación
- El proceso de aceptación bancario es más tedioso y necesitan liquidez de forma inmediata.
En todo caso, se trata de crédito de la peor calidad y el riesgo de impago es MUY ALTO. Por este motivo únicamente invierto en créditos asegurados por el originador.
Riesgo plataforma
El principal riesgo es que la plataforma cese sus operaciones y los inversores tengan dificultades para recuperar los préstamos. Pueden darse los sigueintes casos de cese:
- Plataformas que actúan siguiendo estructuras Ponzi y que desaparecen de un día para otro. En estos casos los inversores pierden todo el capital invertido tal y como pasó con Kuetzal o Envestio.
- Plataformas que cierran por no ser rentables. El cierre puede ser más o menos ordenado, pero si esto ocurre es muy probable que pierdas parte de tu inversión
Si esto ocurre la rentabilidad de la inversión en crowdlending se verá muy lastrada.
Para disminuir el riesgo plataforma, es importante seleccionar plataformas con años de funcionamiento, que sean los más transparentes posibles con sus resultados y que sean auditadas anualmente. Además, yo prefiero invertir solo en créditos a corto plazo (máx. 30 días) y mensualmente reviso las ratios de las plataformas donde invierto. Esto me permite recuperar gran parte del capital invertido de forma relativamente rápida si veo que la plataforma empeora sus resultados.
Riesgo originador
Tal y como he mencionado anteriormente invierto únicamente en créditos con garantía de pago por parte del originador. El originador se compromete al pago de los créditos impagados debido a que la diferencia entre el interés que cobra a los deudores y al que vende el crédito a los inversores les permite hacerse cargo de estos impagos (que en muchos casos acabarán cobrando a intereses más altos). Ahora bien, en caso de que aumente mucho el numero de impagos o el originador tenga dificultad para encontrar inversores tendrá problemas de liquidez que le impedirán hacerse cargo de los impagados.
Para disminuir este riesgo invierto en créditos de originadores con más demanda que oferta. Esto tiene impacto en mi interés debido a que en ocasiones parte del dinero no está invertido en ningún crédito, pero creo que compensa.
¿Por qué invierto en crowdlending?
Para obtener una fuente de ingresos descorrelacionada del mercado bursátil que acelere conseguir mis objetivos.
¿Qué voy a hacer en un futuro?
Reducir mis posiciones en crowdlending ya que creo que la relación riesgo / rentabilidad de invertir en crowdlending no compensa.
¿Quieres aprender más sobre crowdlending?
Te recomiendo que empieces por el curso de Balio, que te ayudará a conocer en profundidad esta estrategia.
