Como inversores no nos tenemos que olvidar nunca de una cosa: minimizar costes de inversión nos hará aumentar nuestra rentabilidad.
Esa frase aplica siempre, seas inversor a corto o largo plazo, inviertas en renta fija o variable, en acciones o fondos, en oro o cryptomonedas… SI PAGAS MENOS COSTES TU RENTABILIDAD AUMENTARÁ.
Para muestra un botón, veamos el siguiente caso de un plan de pensiones:
- Aportación periódica mensual de 500€
- Revalorización anual de los activos del fondo del 7%
Estudiemos el caso de un fondo de inversión en el que paguemos un 0,5% de comisión anual respecto a otro en el que paguemos un 2% (bastante habitual en los fondos). En 30 años la diferencia de capital acumulado sería la siguiente:
Como se ve en la gráfica, una diferencia a priori pequeña en las comisiones, supone que con la misma aportación se dispongan a los 30 años de 520.0000€ en el producto con una comisión del 0,5% y 395.000€ con el producto de comisión del 2%.
Comisiones
Como inversores, tendremos que pagar comisiones a las entidades que usemos. Para evitar que estas comisiones se coman la mayor parte de nuestros beneficios tendremos que vigilar básicamente 2 cosas:
- Elegir productos con bajos costes: Pese a lo que pueda parecer, en inversión pagar más no significa obtener más rendimiento
- No sobreoperar: Cada vez que compremos pagaremos una comisión y cuando vendamos además tendremos que pagar a hacienda (si hay benedicios).
Si inviertes en bolsa tienes que tener claro que los intereses de la industria financiera y los tuyos no están alineados. Tu estarás buscando obtener la mejor rentabilidad posible (según el riesgo asumido) y la industria financiera intentará que tu pagues las máximas comisiones en el camino.
En esta entrada explicaré los principales costes que debemos considerar cuando invertimos en acciones y fondos de inversión.
Costes de invertir en fondos de inversión
Los fondos de inversión tienen diversas comisiones que hay que entender si queremos invertir en ellos y saber si se adaptan a nuestro perfil inversor.
Comisiones de gestión y depósito
La comisión de gestión es la que que cobra el gestor del fondo como remuneración por sus servicios. Se devenga diariamente y es implícita; es decir, ya está deducida del valor liquidativo al que el partícipe suscribe o reembolsa participaciones.
La comisión de depósito la cobran las entidades depositarias a los fondos de inversión por administrar y custodiar los valores que componen la cartera. Esta comisión también está deducida en el valor liquidativo.
Comisiones de suscripción y reembolso
Son comisiones que se le cargan a los partícipes, no al fondo, en el momento de la suscripción o del reembolso de las participaciones (es decir al comprar, vender o traspasar participaciones).
Ni la comisión de suscripción ni la de reembolso podrán superar el 5% del valor liquidativo de las participaciones del fondo.
En algunos casos la subscripción de reembolso se cobra solo en el caso de no mantener las participaciones del fondo un cierto tiempo. En mi opinión hay que huir de fondos con comisiones de subscripción o reembolso elevadas.
Comisiones de éxito
Algunos fondos, además tienen una comisión de éxito que cobran en función de la rentabilidad que obtenga el propio fondo.
Gastos del Fondo (TER)
El TER (Total Expense Ratio) es el ratio de gastos totales de un fondo. Te permite por tanto saber el % del dinero invertido en el fondo que se destine a gastos, incluyendo:
- Comisión de gestión
- Comisión de depositario
- Tasas de la CNMV
- Costes de Auditoria
- Gastos administrativos
- Impuestos
Ten en cuenta que históricamente pocos gestores activos consiguen batir a los índices de referencia, y que los fondos indexados tienen costes muy atractivos. Cuanto más altas sean las comisiones de un fondo más difícil será que ese fondo sea más rentable que un indexado. En general debemos buscar TERs < 1%.
Costes de invertir en acciones
Al elegir bróker hay que observar las tarifas ligadas a las operaciones y elegir bien en función del tipo de inversor que seas.
Canon de Bolsa
Es la comisión que nos cobran las diferentes bolsas. Cada bolsa internacional establece sus propias comisiones que tendremos que pagar sí o si y son independientes del broker.
Comisiones de custodia y mantenimiento
Son las comisiones que nos cobran por mantener nuestras acciones depositadas. Según el broker nos podrá cobrar:
- % sobre el valor nominal de las acciones
- Comisión mínima por valor
- Tarifa plana
Si me sigues, espero que seas inversor a largo plazo. Si es el caso te interesa contratar brokers que no cobren comisión de custodia.
Comisión por cobro de dividendos
Algunos brókeres cobran comisiones por el pago de dividendo. Suele ser un porcentaje sobre el dividendo cobrado y en algunos casos hay importes mínimos. Si tienes una estrategia de inversión basada en los dividendos debes buscar un bróker que SIN comisión por cobro de dividendos.
Comisión por cambio de divisa
Si invertimos fuera de la zona Euro, tendremos que hacer un cambio de divisas y los brókeres nos cobrarán por ello.
Minimizar costes de inversión
Al contrario de lo que pasa con la mayoría de los productos, en los de inversión pagar más no significa obtener calidad:
MENOS COSTES ES SINÓNIMO DE MAYOR RENTABILIDAD